什么是场外交易市场(OTC)?

场内交易和场外交易的区别

如果你熟悉股票交易,你应该知道股票交易属于场内交易,也就是交易所交易,因为所有交易是发生在固定的证券交易所,有固定的交易时间和合约标准。

然而,还有另一个系统,这就是场外交易市场,它的交易是由 “经纪商”(称为做市商)促成的,他们提供金融产品的买卖价格,有效地确定资产的价格。

场外交易是一个分散的市场,没有实际的物理位置。因此,所有的操作都是以电子方式执行的。 场外交易市场存在众多的做市商,提供的产品也非常的广泛,比如货币、股票、商品、债券和衍生品等。

什么是OTC 场外交易市场?

正如开头介绍的,场外交易市场(Over-The-Counter markets)简称为OTC。

常规的上市交易所是由买家和卖家(机构投资者或个人投资者)组成的。因此,当你购买上市证券时,你将与其他市场参与者进行交易。

场外交易市场是由大量的做市商组成的,他们提供可交易证券的买卖价格。当你购买或出售场外证券时,你将与这些做市商之一进行交易。

场外市场可以交易哪些金融工具?

商品:虽然近年来商品交易量一直在下降,但交易者和投资者仍在继续操作满足套期保值的需求。

外汇:许多外汇经纪商为其客户提供场外交易,而大众市场参与外汇交易主要是从事投机活动。

股票:场外股票可以进行做空交易,所以这也是吸引很多股票交易者在场外市场就进行风险对冲。

债券:债券也可以在场外交易市场上交易。如果你在债券市场有足够的经验,你可以尝试债务场外交易。

衍生品:衍生品大多用于对冲风险,比如:期权,互换,远期等等。也有很多结构性的衍生品,更加的丰富了资产交易的类型和方式。

价格驱动方式和透明度

场内交易被称为订单驱动的市场,这意味着买卖双方的订单对所有市场参与者都是可见的,包括该价格下的股票数量。这意味着订单驱动的市场通常比报价驱动的市场更透明。

场外交易市场被称为报价驱动的市场,做市场会提供一系列资产的买入和卖出报价,所有交易都通过这些做市场来执行订单。这意味着你不会像在普通交易所那样看到其他投资者的价格和交易量的全部深度。你只能看到做市商的报价,这意味着这些市场自然不太透明。

场内交易和场外交易的区别

场外交易市场的优点和缺点

场外交易市场优点:

开放性:场外交易市场可以说是比其他受监管的市场更开放,由于不存在固定的实体场所,也有没有标准化的合约标准,所以非常灵活。

高回报:普遍场外交易有有杠杆交易的属性,所以带动了高回报,同时也将承受更高的风险。

广泛的交易工具:场外交易市场允许交易的产品基本覆盖了所有市场。

场外交易市场缺点:

缺乏监管:场外交易市场是分散的,不如一般的交易所市场可靠。

缺乏流动性:由于场外交易市场不是一级市场,一些冷门的产品由于没有足够的买家和卖家,流动性低,产品价格可能遭受高波动性。

对手方风险:尽管OTC市场的规则越加的规范,但还是存在对手方风险。由于场外交易的监管不力,各方有可能存在违约风险。

高风险:由于上述的因素导致场外交易市场的风险普遍较高,存在大量的违法、欺诈行为。

结论

场外交易市场的门槛非常低,初始资金要求更是非常灵活,通常可以零入金开户。而且高杠杆的属性允许投机者投入较少的保证金进行数倍于本金的交易。但高风险水平是你应该考虑的主要隐患。

所以在掌握良好的交易技术和交易知识的同时,应该选择正规的受监管的平台开户交易,至少能在客户的资金安全以及交易执行方面得到保证。